Calcolatore del Rapporto di Spesa (TER)
Analizza l'effetto composto a lungo termine delle commissioni dei fondi sul tuo capitale di investimento e sull'accumulo di patrimonio netto.
1. Tasso di rendimento netto = % − % = %
2. Valore futuro con spese (quello che ottieni realmente): Partendo da + aggiungendo ogni anno crescita al % annuo per anni →
3. Valore futuro se il rapporto di spesa fosse 0%: Stessi importi, ma crescita al pieno % annuo →
4. Costo del rapporto di spesa su anni = − =
Esempi di calcolo
Come usare il Calcolatore del Rapporto di Spesa?
Il calcolatore del rapporto di spesa è uno strumento essenziale per gli investitori che cercano di ottimizzare le loro selezioni di ETF e fondi comuni quantificando il "freno" delle commissioni di gestione sui rendimenti totali. Per eseguire un'analisi accurata, segui questi passaggi:
1. Capitale e Contributi: Inserisci il tuo capitale iniziale e i contributi annuali pianificati.
2. Metriche di Performance: Inserisci il rendimento annuo lordo atteso (prima delle commissioni), tipicamente basato su benchmark storici come il FTSE MIB per i fondi azionari.
3. Struttura delle Commissioni: Fornisci il rapporto di spesa annuale (TER) che trovi nel prospetto del fondo (KIID).
Dopo il calcolo, lo strumento simula due percorsi finanziari: la crescita del tuo portafoglio senza commissioni rispetto alla crescita dopo che il fornitore del fondo ha detratto la sua percentuale. Il risultato "perso in commissioni" rappresenta non solo il denaro pagato, ma anche il costo opportunità — i guadagni potenziali che si sarebbero composti se quel denaro fosse rimasto investito. Per la pianificazione pensionistica a lungo termine, anche una differenza dello 0,5% può tradursi in una variazione a sei cifre nel tuo capitale finale.
La Matematica dell'Erosione da Commissioni: Formule e Logica
Il calcolatore utilizza la formula del valore futuro (VF) di una rendita posticipata, modificata per tenere conto sia di una somma unica che di pagamenti periodici. Per determinare il rendimento netto, sottraiamo il rapporto di spesa dal rendimento lordo atteso:
$$r_{netto} = r_{lordo} - \text{Rapporto di Spesa}$$
Il calcolo principale per il Valore Futuro è il seguente:
$$VF = VP(1+r)^n + PMT \times \frac{(1+r)^n - 1}{r}$$
Dove:
VP = Investimento iniziale (Valore Presente)
PMT = Ammontare del contributo annuale
r = Tasso di interesse annuo (lordo o netto)
n = Numero di anni
Applicando questa formula sia ai tassi lordi che a quelli netti, isoliamo il costo cumulativo del rapporto di spesa. Questa metodologia è in linea con gli standard utilizzati dai consulenti finanziari certificati per illustrare l'importanza critica dell'indicizzazione a basso costo nelle strategie di investimento passivo.
Suggerimenti utili 💡
- Usa sempre il Rapporto di Spesa Netto (TER) dal KIID (Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori), poiché riflette il costo effettivo dopo eventuali deroghe o rimborsi di commissioni.
- Considera che per i fondi attivi, il rapporto di spesa è un costo garantito, mentre la sovraperformance (alfa) è solo una possibilità.
- Esegui uno scenario "peggiore" con rendimenti di mercato inferiori per vedere come le commissioni consumano una porzione maggiore dei profitti durante i periodi di crescita lenta.
📋Passaggi per Calcolare
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Inserisci il capitale di investimento iniziale e i contributi annuali previsti.
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Specifica l'orizzonte di investimento in anni e la percentuale di rendimento lordo attesa.
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Inserisci il rapporto di spesa annuale (TER) del fondo e clicca su Calcola per visualizzare l'analisi dei costi.
Errori comuni ⚠️
- Concentrarsi solo sulla percentuale (es. 1%) invece di calcolare l'impatto in euro nel corso di decenni.
- Ignorare le commissioni di negoziazione o i costi di sottoscrizione, che sono separati dal rapporto di spesa annuale.
- Sottovalutare l'effetto composto; le commissioni vengono detratte da un saldo in crescita, rendendole più costose ogni anno.
- Aspettarsi che il calcolatore tenga conto dell'inflazione; i risultati sono tipicamente mostrati in valori nominali, non reali.
Applicazioni Pratiche per un Investimento Intelligente📊
Selezione di ETF: Confronta un ETF indicizzato a basso costo (es. 0,08% TER) con un fondo comune attivo comparabile (es. 1,90% TER).
Ottimizzazione del Fondo Pensione: Valuta se le commissioni più elevate nel tuo piano pensionistico aziendale giustificano i benefici fiscali.
Ribilanciamento del Portafoglio: Quantifica il beneficio di spostare asset da fondi legacy ad alto costo ad alternative moderne a basso costo.
Previsione Pensionistica: Stima il patrimonio totale perso a causa delle commissioni di gestione su un orizzonte di carriera di 30 o 40 anni.